Ülevaade ettevõtte finantseerimisest

Ettevõtte finantseerimise mooduseid on laias laastus kolm - finantseerimine omakapitali, võõrkapitali (laenud) kaasamine ja finantseerime läbi ettevõtte tegevuse tekkinud käibevoo. Erinevatest kapitali finantseerimise võimalustest on rohkem jutt peatükkides [Omakapitali finantseerimine (artikkel tulemas)] ja [Finantseerimine laenudega (artikkel tulemas)].Mezzanine laenust ehk kahe eelmise finantseerimise mooduse hübriidist on juttu eraldi peatükis [Mezzanine laen (artikkel tulemas)].

Käibevoo finantseering omakorda viitab ettevõtte tegevuse kaudu genereeritud kapitalile, mida ei ole dividendidena osanikele või aktsionäridele välja jaotatud.

Tihtilugu ettevõtete kasvuga käsi käes kasvab ka vajadus lisakapitali järele, kuid samal ajal laienevad ka võimalike finantseerimise valikud. On olemas palju erinevaid moodused ettevõte kasvu finantseerimiseks ja seetõttu on alati soovitatav erinevaid alternatiive enne finantseerimise realiseerimist kaaluda. Aktiivne finantseerimise planeerimine edendab ka äritegevust ja võimaldab ettevõtte ette valmistuda ka võimalikeks tuleviku väljakutseteks. Põhilised ettevõtte finantsplaani valdkonnad on :

• Investeeringute planeerimine

• Käibekapitali planeerimine

• Rahavoogude prognoos

• Omakapitali finantseerimise planeerimine

Rahavoogude finantseerimise ja ettevõtte välise finantseerimisega seotud raamatupidamine ja maksustamise planeerimine

Ettevõtte finantseerimise osakonna või finantsjuhi ülesanne on omalt poolt tagada, et ettevõtte äriotsuseid saab takistamatult ellu viia ja oma otsustega toetada ettevõtte kasumlikkust. Isegi kui finantsplaan on hoolikalt ette valmistatud, see ei pruugi realiseeruda nagu kavandatud. Seetõttu oluline osa finantsplaneerimisest on ka ettevalmistumine võimalikeks ootamatusteks. Seega ettevõtte finantsplaani ülesandeid võib jagada järgnevalt:

• tagada käibevoo finantseerimise teostumine (äritegevuse kasumlikkus);

• Investeeringute vajamineva finantseerimise hankimine (eesmärgile suunatud kapitali struktuur); võlakohustuste juhtimine);

• Maksevõime juhtimine (tegevussuunad: maksetehingud, likviidsus reservid, tulu investeeringutelt ja riskijuhtimine)

• Tagada tulu ülemäärastelt rahalistelt vahenditelt

Ettevõtete rahastamise alternatiivid on viimasel ajal kiiresti edasi arenenud ja saadaval on üha keerukamaid finantsinstrumente. Erinevat tüüpi finantseerimisega seotud riskid, kulud ja nõutavad tagatised varieeruvad oluliselt.

Äriühingute juhatus on lõppinstantsina alati vastutav ettevõtte finantseerimise ja finantsplaani eest. Vastavalt sellele on osa juhtimisekohustusest välja töötada ja alal hoida ettevõtte vajadustele vastavat kapitali ja finantseerimise struktuuri. Finantsriske võib hinnata võla ja omakapitali suhte (debt-to-equity)  finantsnäitaja kaudu. Siiski olukordades, kus  omakapitali tootlus ületab laenukulu , kasumlikkus võib paraneda kui võla ja omakapitali suhe ja selle tulemusel ka finantsrisk suureneb (nö. finantsvõimendus ehk laenukapitali kaasamine).

On olemas rida võtme näitajaid mida võib kasutada ettevõtte finantsseisundi monitoorimisel. Kasumlikkust saab näiteks mõõta omakapitali tootluse või tegevuskasum/kahjum ja EBITDA (ehk kasum enne intresse, makse ja kulumit). Ettevõtte finantsseisundi hindamiseks on samuti tähtis jälgida olulisi maksevõime näitajaid, nagu näiteks võla ja omakapitali suhet, intressi kandva võla määra ja võlakohustuste tähtaegu.